股票融资标准 境外收入占比不足1%，安井食品赴港筹钱

发布日期：2024-07-27 13:58    点击次数：187

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在5月28日举行的业绩说明会上，安井食品的赴港上市计划受到了投资者的质疑。安井食品董事长刘鸣鸣表示，赴港上市是出于海外发展战略的考虑，为了积极\"走出去\"，有必要建立与国际资本市场紧密相连的资本平台。在安井食品看来，海外发展需大量资金，赴港上市可以推动国际市场发展。从财报数据来看，目前安井食品的境外收入占比尚不足1%，赴港募集资金或许只是安井食品\"走出去\"第一步。

赴港计划受争议

从2024年1月20日发布公告宣布计划赴港上市以来，安井食品的港股上市目标一直受到投资者和业内的质疑。安井食品当时在公告中表示，赴港旨在\"加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强境外融资能力，并提升综合竞争力，公司管理层已获授权启动H股上市的前期筹备工作\"。但在公告发布后的第二日，安井食品的股价出现了显著波动。1月22日安井食品股价跌停，之后几天也连续下跌。

账面上现金流较为充裕，投资者对安井食品赴港筹钱的迫切性产生疑问。在5月28日举行的业绩说明会上，又有投资者就此计划发出疑问：\"公司账面上资金充足，为什么要赴港募集资金？公司布局国际化与香港上市有关系吗？\"

对此，刘鸣鸣回应，综合考虑到国内市场竞争格局、海外全球市场的广阔空间和行业机会，要保持过去十几年的高速增长应该积极\"走出去\"。公司海外发展战略主要包括两个方面，一是直接投资即在海外本地化建厂自营；二是并购拥有成熟渠道和市场且具有稳定盈利能力的冷冻食品企业。实现这样的海外发展战略所需资金不仅数量大，而且是持续的。公司已有的募集资金必须专款专用，自有资金能够用于境外投资的数量有限，这类型的并购往往有时间窗口限制，资金出境审批程序复杂时长、容易丧失投资机会，因此有必要建立与国际资本市场紧密相连的资本平台。香港市场在股权激励、市场化运作方面灵活性的特点，是建立安井食品连接国际资本的平台。

也就是说，从动因来看，安井食品管理层认为赴港上市与公司国际化战略有关，虽然公司账面资金充足，但海外发展需大量资金，因此仍然作出选择赴港上市的决策。关于目前香港上市的工作进展，安井食品独立董事张跃平表示，相关工作目前处于启动、筹备阶段。针对质疑，安井食品方面也回应称，H股发行价格预计不会与A股有明显差距，估值将与国际市场接轨，此举动预计不会损害现有股东利益。安井食品还发布了控股股东60个月内不以任何方式减持其所持有本公司股份的承诺公告。

在盘古智库高级研究员江瀚看来，安井食品赴港上市主要还是为了加速其国际化战略及海外业务布局。\"香港资本市场是一个成熟的融资渠道，安井食品可以通过上市募集到更多的资金，支持其海外业务的拓展和研发创新。这对于安井食品来说，是一个重要的资金来源，而且在香港上市，安井食品可以更好地管理汇率风险、市场风险等，降低海外业务的不确定性。\"

关于港股上市的相关问题，北京商报记者通过官方邮箱联系采访了安井食品方面，截至发稿未收到回复。

营收增速放缓

从财报数据来看，2023年安井食品的境外收入占比不足1%，海外业务占比较低。但根据安井食品方面的说法，海外市场发展势在必行，这背后多少与公司增速放缓、国内速冻市场竞争激烈、海外速冻食品需求增长有关。

正如刘鸣鸣所提到的，\"综合考虑国内市场竞争格局、海外全球市场的广阔空间和行业发展机会，要保持高速增长就应该积极‘走出去’\"。从近年财报数据来看，安井食品营收增速从2020年的32.25%下滑到2023年的15.29%，净利润增速从2020年的61.73%下滑到2023年的34.24%。

业绩增速放缓，安井食品需要找到新增长。

而\"走出去\"发展海外业务成为安井食品新的希望。2021年，安井食品斥资收购英国功夫食品的部分股份，该公司主要业务为生产、采购及销售速冻食品。2023年12月，安井食品整合资源，成立了集团进出口部，旨在加快进出口业务的推进。目前安井食品的海外发展战略主要包含两部分：直接投资海外建厂自营以及并购具备成熟市场与稳定盈利能力的冷冻食品企业。

业内人士认为，从速冻行业的特性来看，企业出海也是有其必要性的。江瀚认为，速冻产品具有便携、易储存等特点，符合海外市场的消费习惯和需求。

根据Market Research Future的报告，全球速冻食品市场预计在2027年前将以大约4.20%的复合年增长率增长。根据Euromonitor的数据，欧洲速冻食品市场整体上保持稳定增长，特别是在东欧，由于生活节奏加快和对便利食品的需求增加，速冻食品市场增长显著；美国速冻食品市场规模庞大，已超过200亿美元，市场具有巨大潜力；由于餐饮服务业的发展，亚洲市场如日本和韩国等，对速冻食品的需求也在增长。

知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，安井食品在境外收入占比不高的情况下仍坚持发展海外市场的决策，应该有多方面的战略考量。从长期视角看，海外市场的增长潜力和稳定性吸引了安井食品，特别是在速冻食品这一领域，随着全球消费者对健康、便捷食品的需求增加，海外市场的发展前景十分广阔。通过拓展海外市场，安井食品可以更好地了解不同国家和地区的消费者需求和市场特点，进而优化产品策略和市场布局。同时，与国际品牌竞争和合作也有助于公司提升品牌影响力和竞争力。

北京商报记者 郭秀娟 张函